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流量爆發紅利的邊際效應正在減弱,增量不增收的魔咒或短期繼續影響。當前處于新舊通信周期過渡期,我們認爲運營商2019年任務主要是補盲補缺,同時著力培養5G生態。資本開支方面,我們保持保守估計,預計今年資本開支或維持在運營商年度指引下限,即3031億元,同比增長5.6%。
從抛出預防式降息到目前已降息3次,盡管市場本身的預期就很高,但美聯儲也基本都給予市場了,這一點大概率也超出了市場之前的預期。行動勝于言語,這一屆美聯儲整體無疑是偏鴿的。短期來看,再次降息的概率很小,但短期內也不會加息,美國經濟本身的數據將是偏中期決定美聯儲政策寬松與否的關鍵。但有一點也需要提示,如果美國經濟好轉,轉向加息的概率也是存在的。
根據申萬汽車最新折扣爬蟲數據庫,分析發現迎金九銀十各品牌全面減少折扣。從力度上看,自主合資豪華,格局繼續優化。其中,豪華品牌穩中微降,如奔馳/寶馬折扣率環比減少0.64pct/0.07pct;主要合資品牌折扣繼續收攏,如豐田、大衆、福特等折扣率減少0.1-1pct不等。而自主品牌折扣減少幅度最大,如長城汽車折扣回收幅度達2.7pct。
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